Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, küresel ekonomide jeopolitik belirsizliklerin ve tedarik zincirindeki aksaklıkların devam ettiğini belirtti. Petrol fiyatlarının yüksek ve dalgalı seyrini sürdürdüğünü ifade eden Karahan, küresel büyümenin 2026'da zayıf kalmasının, 2027'de ise toparlanmasının beklendiğini söyledi.
Karahan, küresel enflasyon ve politika faizi beklentilerinin yukarı yönlü güncellendiğini, enerji fiyatlarındaki oynaklığın ise enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerinde baskı oluşturduğunu aktardı. Gelişmekte olan ülke borsalarından çıkış görülürken tahvil piyasalarına giriş yaşandığını belirten Karahan, yılın ilk çeyreğinde ekonomik büyümedeki yavaşlamanın sürdüğünü kaydetti.
Yurt içi talepteki zayıflamanın belirginleştiğine dikkat çeken Karahan, yılın geri kalanında dezenflasyonist eğilimin devam etmesini beklediklerini dile getirdi. İkinci çeyrekte altın hariç perakende satış büyümesinin önceki çeyreğe kıyasla daha düşük gerçekleştiğini söyledi.
İşsizlik oranı geriledi
İşgücü piyasasına ilişkin değerlendirmelerde bulunan Karahan, ikinci çeyrekte manşet işsizlik oranında gerileme görüldüğünü açıkladı. Cari işlemler açığının da ikinci çeyrek itibarıyla tarihsel ortalamaların altında kaldığını belirtti.
Küresel ticaret ve jeopolitik koşullardaki zorluklara rağmen ihracatın ikinci çeyrekte yükseldiğini ifade eden Karahan, 2026 yılı dış talep varsayımının sınırlı ölçüde aşağı yönlü revize edildiğini bildirdi.
Temmuz ayında enflasyonun ana eğilimi geriledi
Dezenflasyon sürecinin arz kaynaklı baskılar nedeniyle yavaşladığını belirten Karahan, söz konusu baskıların önceki rapor dönemine göre hafiflemesine rağmen enflasyondaki ivme kaybında etkili olmaya devam ettiğini söyledi.
Enflasyonun ana eğiliminin temmuz ayında gerilediğini belirten Karahan, yönetilen ve yönlendirilen ürünlerdeki fiyat artışlarının bir süredir TÜFE'nin üzerinde seyrettiğini aktardı. Bu ürünler hariç tutulduğunda hesaplanan F endeksinin ise manşet enflasyonun altında kaldığını ifade etti.
Gıda enflasyonunda olumsuz ayrışma
Gıda enflasyonunda sebze, süt ve et ürünlerinin öne çıktığını belirten Karahan, gıda üretimindeki genel görünüm iyileşmesine rağmen gıda enflasyonundaki olumsuz ayrışmanın daha belirgin hale geldiğini söyledi.
Jeopolitik gelişmelerin enflasyona ilk etkilerinin enerji ve petrokimya bağlantılı gruplarda görüldüğünü kaydeden Karahan, enerji ve temel mal enflasyonlarında ikinci çeyrekte yükseliş yaşandığını belirtti. Enerji fiyatlarının temmuz ayında jeopolitik gelişmelerin etkisiyle yeniden yükseldiğini aktaran Karahan, öncü göstergelerin bu etkinin ağustos ayında da sürdüğüne işaret ettiğini dile getirdi.
Hizmet sektöründeki dezenflasyonun devam ettiğini belirten Karahan, sıkı para politikasının tüketim talebindeki yavaşlama yoluyla temel mal enflasyonundaki yükselişi sınırladığını söyledi. Hizmet enflasyonundaki yavaşlamada kira ve eğitim hizmetlerinin etkili olduğunu vurguladı.
Piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinde yükseliş görülürken diğer sektörlerde beklentilerin gerilediğini belirten Karahan, akaryakıt fiyatlarındaki artışın ulaştırma hizmetleri fiyatlarına da yansıdığını söyledi. Haberleşme hizmetleri enflasyonunda ise son dönemde yükseliş görüldüğünü kaydetti.
Sıkı para politikası sürdürülecek
Sıkı parasal duruşun korunduğunu belirten Karahan, piyasanın likidite ihtiyacının üst bant üzerinden karşılanmaya devam edildiğini açıkladı. Son Enflasyon Raporu'ndan bu yana sıkı para politikası duruşunu desteklemek amacıyla bir hafta vadeli repo ihalesi açılmadığını bildirdi.
Makroihtiyati tedbirlerin de sürdürüldüğünü ifade eden Karahan, sıkı para politikası ve destekleyici araçların yurt içi yerleşiklerin Türk lirası mevduat tercihlerini korumasına katkı sağladığını söyledi.
Kredi büyümesinde yavaşlama
Karahan, 2025'in son çeyreğinde hız kazanan kredi büyümesinin 2026'nın ikinci çeyreğinden itibaren belirgin biçimde yavaşladığını açıkladı. Mevduat ve ticari kredi faizlerinin ağırlıklı ortalama fonlama maliyetiyle uyumlu hareket ettiğini belirtti.
Petrol fiyatlarının ateşkes sonrasında gerilediğini ancak sonraki gerilimlerle yeniden yükseldiğini ifade eden Karahan, gerçekleşen fiyat hareketleri doğrultusunda petrol fiyatı varsayımının aşağı yönlü güncellendiğini söyledi.
2026 enflasyon tahmini yüzde 28'e çıktı
TCMB, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26'dan yüzde 28'e yükseltti. Banka, 2027 yıl sonu enflasyon tahminini ise yüzde 15'te tuttu.
2026 yıl sonu gıda enflasyonu tahmini de yüzde 26,3'ten yüzde 28,5'e çıkarıldı. 2027 yıl sonu gıda enflasyonu tahmini ise yüzde 19 seviyesinde korundu.